Presenza di inflazione in un contesto di stagnazione economica (stazionarietà dei livelli produttivi) e di un alto tasso di disoccupazione. Il concetto di stagflazione fu elaborato dalla teoria economica in occasione della crisi degli anni Settanta del XX secolo, che presentò caratteri di profonda novità rispetto al passato. Cause della stagflazione furono: la crisi petrolifera, che aumentò il costo di un’insostituibile fonte energetica, producendo inflazione; la saturazione del mercato e il calo degli investimenti in alcuni settori che avevano trainato il precedente boom economico (automobili, elettrodomestici), con conseguente stagnazione. La stagflazione fu superata negli anni Ottanta con il contenimento della spesa pubblica degli stati e dei salari, per ridurre l’inflazione; e con la ristrutturazione tecnologica degli apparati produttivi, per elevare la produttività del lavoro.